Tesla (Nasdaq: TSLA.) Wird in ganz 2021 gut durchgeführt, und die Q3-Ergebnisse haben investoren noch mehr Vertrauen investiert. Trotz globaler logistischer Herausforderungen und Mangel an Halbleiter hat Tesla einen viel besseren Job bei der Herstellung und Lieferung von Autos angetan als jeder andere Spieler in der Branche. Darüber hinaus hat die "höhere Kapazitätsrampe und anhaltende Nachfrage" eine Erhöhung des Preisziels auf 950 US-Dollar von 850 US-Dollar, FY'21 ADJ-EPS um + 9% auf 5,59 US-Dollar, und FY'22 Adj EPS um + 8% auf 8,05 US-Dollar von Jefferies.

In einer Notiz an Investoren am Freitag machte der aktuelle Geschäftsführer bei Jefferies Philippe Houchois mehrere wichtige Takeaways, um hervorzuheben, dass OEMs weit hinter Tesla lagern.

"Wir erheben die EBIT-Schätzungen von 7-9% für 2022-23 und PT auf 950 US-Dollar auf höherer Kapazitätsrampe und nachhaltiger Nachfrage nach weiteren Analysen von Q3-Daten und verschiedenen Informationsquellen auf der bald eingelegten Berliner Anlage. Seit einiger Zeit Die Erzählung war ältere OEMs, die die Lücke schloss; Wir sehen wenig Beweise, da Tesla auf mehreren Ebenen weiterhin herausfordert. Wir erheben EBIT- und Randschätzungen im Gegensatz zu Zweifel an der Ertragsdynamik über den Ergebnistik.

Kapazitätsrampe und Nachfrage
Jefferies machten geringfügige Änderungen der Lieferungen der Lieferungen für 2021 bis 910 K, berechnet eine Produktionsablaufrate von 1,1 m und erhöhte 2022-23-Lautstärke auf 1,3-1,7 Mio. EM-Einheiten. Die Modellierung einer linearen Rampe der Produktion an dem niedrigen Ende der geführten 5-10k-Einheiten / Woche für zwei ähnlich große Einrichtungen in Austin und Berlin ist Tesla eingestellt, um mindestens 500.000 Einheiten der tatsächlichen Kapazität in einem Jahr auf 1,6 Millionen und ein Solid 200-250k der tatsächlichen Einheiten im Jahr 2022 schrieb Houchois. Die endgültigen Details von Q3 zeigten auch China-Inlandsumsätze von 73.6k-Einheiten, die sich um 73.6k-Einheiten aufzunehmen, die sich auf den Inlandsnachfrage ausüben, während die annualisierte Q3-Leistung 530k-d. H., Demonstrieren von Shanghai, läuft mit mehr als vollen Kapazitäten.

Einfachheit und Fluss.
Aus den Informationen konnte Jefferies über die neue Anlage in Berlin versammeln sind, bemerkte sie, dass das Pflanzendesign stark fließgetrieben war, während das Aluminiumguss sowohl der vorderen und hinteren Untergraben um fast 40% der Anzahl der Körper- in Weiß reduzieren kann Komponenten und Roboter, die zum Schweißen und Montage erforderlich sind. In einer globalen Automobilindustrie, die von Komplexität geplagt wird, verringert Tesla weiterhin Komplexität und setzte neue Maßstäbe für die Einfachheit von Design und Montage.

Halbleiter-Sourcing
Das Unternehmen stellt fest, dass Tesla während des 2021 nicht gegen Chip-Versorgungsstörungen immun ist, aber das Unternehmen hat seine Konkurrenten in der Beschaffung von ihnen übertroffen. Von Diskussionen mit einem leitenden Experten in der Semi-Dirigenten-Beschaffung und Fertigung versteht Jefferies, dass Teslas das In-Sourcing-Chip-Design von Tesla mit der Fähigkeit widerspiegelt, ein schnelles Neudesign zu bewirken, und sichere Beschaffung von mehr direkter als Peers.

Schätzungen aufheben
Jefferies erhöht sich 2022-23 Schätzungen in der Nähe von 6% auf Umsatzebene auf höheren Autolieferungen und GAAP-EBIT 9-7%, die 2022 Marge über 10% (10,5%) mit einem Zev von 750 Mio. USD (auf den Erwartungen der US-Saar-Erholung im Jahr 2022 erhoben werden mit noch begrenztem inländischen EV-Angebot von Wettbewerbern). Die Schätzungen des Unternehmens umfassen eine geringfügige Unterstützung für die Marge aus Software-Abonnements, einschließlich FSD, die 2022 beschleunigen können. Das Unternehmen erhöht FCF 7-4%, einschließlich der Unterstützung von WC-Zufluss an einem beschleunigten Wachstum.

F3 Ergebnisse nach US-Stunden am 20. Oktober
Die Firma Prognosts Auto / Group-Umsatz von $ 12,5 / 14.5bn auf der Einheit ASP $ 49K, mit Auto Gross Margin 26,1% (EX-ZEV), ZEV-Einkommen von 250 Mio. USD, der GAAP-EBIT bei 1,6 Mrd. USD, 11,2% Rand, vor einiger negativer Bitcoin-Marke -Um-markt von (EST $ 75M), EPS $ 1.11 / 1.47 (GAAP / NON GAAP) und FCF $ 1.4 Mrd. USD mit Unterstützung des Wachstumskapitals mit der Produktionsaisonalität intra-q.

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