Stand der Automobilhersteller nach Altman Z-Scores

Eva Fox von Eva Fox Dezember 02, 2019

State of car manufacturers according to Altman Z-scores

Was ist der Altman Z-Score?
Der Altman Z-Score ist das Ergebnis eines Bonitätstests, der die Wahrscheinlichkeit eines Konkurses eines börsennotierten Produktionsunternehmens misst. Der Z-Score von Altman basiert auf fünf Finanzkennzahlen, die anhand der im 10-K-Jahresbericht des Unternehmens enthaltenen Daten berechnet werden können. Es nutzt Rentabilität, Hebelwirkung, Liquidität, Zahlungsfähigkeit und Aktivität, um vorherzusagen, ob ein Unternehmen eine hohe Insolvenzwahrscheinlichkeit hat.

Ein Formular 10-K ist ein von der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) verlangter Jahresbericht, der eine umfassende Zusammenfassung der finanziellen Leistung eines Unternehmens enthält. Obwohl der Jahresbericht auf Formblatt 10-K ähnlich benannt ist, unterscheidet er sich von dem oft glänzenden "Jahresbericht an die Aktionäre", den ein Unternehmen seinen Aktionären senden muss, wenn es eine Jahresversammlung zur Wahl der Direktoren abhält (obwohl einige Unternehmen den Jahresbericht kombinieren und die 10-K in ein Dokument). Der 10-K enthält unter anderem Informationen wie Unternehmensgeschichte, Organisationsstruktur, Vergütung von Führungskräften, Eigenkapital, Tochterunternehmen und geprüfte Abschlüsse.

Aufschlüsselung des Altman Z-Score
Man kann den Altman Z-Score wie folgt berechnen:
Z-Score = 1,2 A + 1,4 B + 3,3 C + 0,6 D + 1,0 E.
Wo:
A = Betriebskapital / Bilanzsumme
B = Gewinnrücklagen / Bilanzsumme
C = Ergebnis vor Zinsen und Steuern / Bilanzsumme
D = Marktwert des Eigenkapitals / Gesamtverbindlichkeiten
E = Umsatz / Bilanzsumme

In der Regel bedeutet ein Wert unter 1,81, dass das Unternehmen höchstwahrscheinlich auf Insolvenz zusteuert oder unter dem Gewicht der Insolvenz steht.

James Stephenson/ Twitter hat interessante Informationen gefunden. Nach aktuellen Altman Z-Scores pro bis gurufocus.comsehen wir nächste Situation:

  • 1,91 Tesla
  • 1,84 Honda
  • 1,77 Toyota
  • 1,38 Nissan
  • 1,35 Fiat Chrysler
  • 1.14 Volkswagen
  • 1,09 Daimler
  • 1,09 GM
  • 0,95 Ford
  • 0,79 BMW
  • -4,36 NIO

Wie Sie sehen können, befinden sich nur zwei der vertretenen Autohersteller über der kritischen Zone 1,81. Und einer dieser Autohersteller ist Tesla.

Aus den obigen Informationen können wir schließen, dass Autohersteller wie Toyota, Nissan, Fiat Chrysler, Volkswagen, Daimler, GM, Ford und BMW kurz vor dem Bankrott stehen. Zur Unterstützung dieser Ergebnisse können wir überlegen, was mit großen deutschen Herstellern passiert.Deutsche Autohersteller bereiten sich auf Massenentlassungen vor. Diese Unternehmen sind derzeit nicht in der Lage, ihre Situation zu verbessern.

Schauen wir weiter. Wir sollten uns auch auf das konzentrieren Schulden dieser Unternehmen.

GemäßMontana Septic:

  • VW langfristige Schulden = 211 Milliarden US-Dollar
  • Die langfristigen Schulden von Toyota betragen 185 Milliarden US-Dollar
  • Fords langfristige Schulden = 154 Milliarden US-Dollar
  • GMs langfristige Schulden = 100 Milliarden US-Dollar (+ ein unbezahlter Rettungskredit in Höhe von 14 Milliarden US-Dollar)
  • Daimlers langfristige Verschuldung = 106 Milliarden US-Dollar
  • Die langfristige Verschuldung von BMW beträgt 127 Milliarden US-Dollar

Zu diesem Zeitpunkt haben wir Tesla-Indikatoren.GemäßYChartsTSLAs gesamte langfristige VerschuldungZum 30. September 2019 waren es genau 13,34 Milliarden US-Dollar.

13,34 Mrd. USD gegenüber 106 Mrd. USD (und dies ist die kleinste oben dargestellte Verschuldung, die als Beispiel herangezogen wurde). Das ist wirklich beeindruckend.

Also als RandySustainableMeat Zu Recht haben alle vertretenen OEMs, die Giganten der Automobilindustrie, mehr Schulden als sie wert sind, und ihr Vermögen wird bald wertlos und all diese Unternehmen sind nutzlos.

Dies sind Zahlen, die die reale Situation widerspiegeln. Laut Altman Z-Score befindet sich das Unternehmen nicht in einer Risikozone. Tesla ist das einzige wirklich effektive Unternehmen, das sich entwickelt und eine wachsende Marge aufweist.

Bis heute hat Tesla mit rund 20% den größten Anteil an Leerverkäufern auf dem US-Markt. Deshalb wird das Unternehmen so oft Opfer unwahrer Informationen. Leerverkäufer profitieren, wenn der Aktienkurs von Tesla fällt. Aber auch unter solchen Bedingungen beweist Tesla uns seine Lebensfähigkeit und sein Potenzial.

Ich halte keine TSLA-Aktien und habe nicht vor, innerhalb der nächsten 72 Stunden Positionen zu eröffnen.

Ausgewähltes Bild: jazelauto




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